재무제표 분석법/투자기초/경제공부/주식

[재무제표 기본상식]
재무제표는 회사가 수익성이 있는지, 또 어떤 사업을 하는지, 재산과 빚은 얼마인지를 나타낼 뿐만 아니라 회사의 현금 보유 상태를 나타내 줍니다. 
우리는 재무제표를 통해서 우리는 특정 회사의 안정성과 성장성 등을 판단할 수 있습니다. 재무제표는 보통 5개의 부문으로 나눌 수 있습니다. 

[재무제표 확인하는 방법]
재무제표를 확인할 수 있는 방법에는 무엇이 있을까요? 바로 금융감독원에서 공시를 올리는 금감원 사이트에서 볼 수 있습니다. 이 사이트에 들어가면 정기 공시 항목별 검색을 할 수 있는데요. 여기서 재무 정보 부분의 연결재무제표와 개별재무제표를 선택하시고 검색하시면 됩니다. 
- 연결재무제표 : 모회사와 자회사를 통합해서 하나로 표시해 둔 재무제표입니다.

기업이 만약 자회사를 보유하고 있거나, 당사의 모회사가 있다면 재무제표를 반드시 2개 작성해야 합니다. 그 두 개는 다음과 같은데, 하나는 기업의 고유 재무제표인 별도 재무제표이고 모회사와 자회사를 연결해 작성한 재무제표인 연결재무제표입니다. 이 둘 중 주가 되는 재무제표는 무엇일까요? 바로 연결재무제표입니다. 국제회계기준이 도입된 후 메인이 되는 재무제표는 연결재무제표이기 때문입니다. 

 

손익계산서는 회사의 영업실적을 반영하고 재무상태표는 회사가 보유한 자산을, 현금흐름표는 그 회사의 현금흐름을 각각 반영해 줍니다. 

[손익계산서]

손익계산서는 기업이 돈을 얼마나 잘 버는지를 나타내주는 지표입니다. 일정 기간 기업이 사업 활동을 통해 발생한 이익과 그 이익을 발생하게 한 수익과 비용을 알기 쉽게 기록한 자료이지요.

손익계산서에서 중요하게 보아야 할 지표는 매출, 영업이익, 당기순이익입니다. 
- 매출 : 재화와 서비스를 팔아 벌어들인 돈 전체입니다. 예를 들면, 삼성전자에서는 티브이도 팔고, 핸드폰도 팔고, 다양한 다른 전자기기들을 판매하지요. 그 판매 금액을 모두 합산한 것이 바로 매출입니다. 매출은 인건비, 매장을 운영하는 데 들어가는 월세, 전기세, 원자재 가격, 공장 운영 가격을 모두 포함하지 않은 금액입니다. 따라서 매출은 높으면 높을수록 좋지만, 순수이익이 아니기 때문에 기업이 얼마나 돈을 잘 버는지 보여주는 지표는 아닙니다. 다만, 매출이 꾸준히 오르고 있는 기업이라면, 성장성이 높다고 긍정적으로 볼 수는 있겠습니다.

- 영업이익 : 영업이익은 매출액에서 영업활동에 쓰이는 비용을 제외한 금액입니다. 즉, 매출에서 상품 구입비나 원자재 구입비 등 소비액과 각종 관리 및 유지비를 제외한 금액입니다. 영업이익률은 매출액에 대한 영업이익 비율, 기업의 주요한 영업활동에 대한 성과를 판단하는 기준이 되고 영업활동의 수익성을 나타냅니다. 영업이익률 역시 얼마나 꾸준하게 잘 나오는지에 따라 중간이윤이 얼마인지, 기업의 수익성은 얼마나 되는지 판단할 수 있습니다. 따라서 우리가 어떤 기업의 실적을 말할 때, 얼마나 영업이익이 증가하고 있는지를 보게 되는 것이지요. 

그렇다면, 어떤 기업에서 매출액은 오르고 있는데, 영업이익은 감소하고 있다는 것은 무엇을 나타내는 것인지 살펴보겠습니다. 이러한 경우에는 이 기업이 향후 성장을 위해서 연구개발을 하거나 홍보하는 등 투자하고 있다는 것을 나타냅니다. 이러면 단기적으로는 영업이익이 악화한 것이라고 볼 수 있지만, 장기적으로 보았을 때 결국 매출 증대로 이어집니다. 

- 당기순이익 : 영업수익에서 영업비용인 매출원가, 판매비와 관리비 등을 제외하고, 기타 손익과 다른 모든 손익을 더한 값입니다. 즉, 기업에 순수하게 떨어지는 이익을 뜻합니다. 당기순이익이 중요한 이유는 이 지표가 바로 배당의 기준이 되기 때문입니다. 우리가 주식에 투자했을 때, 얻을 수 있는 이익이 주가 상승에 따른 매매차익에서 발생하는 것도 있지만 배당에 따른 수익도 만만치 않게 얻을 수 있죠. 이 배당률을 결정하는 것이 바로 기업의 당기순이익입니다. 



[손익계산서 살펴보기]
손익계산서에서 매출액 부분의 매출원가는 매출을 내기 위해 들어간 모든 원자재의 금액을 뜻합니다. 따라서 매출액에서 매출원가를 빼면 매출총이익이 나오게 됩니다. 판매비와 관리비는 판매와 관련된 비용인데, 말 그대로 지점을 운영하는 등의 비용입니다. 

영업 외 이익 부분의 지분법 이익은 회사가 가지고 있는 자회사의 지분에 따라 얻은 수익입니다. 금융수익과 금융비용은 회사의 돈을 가지고 금융상품에 투자한 결과에 따라 얻은 이익과 비용입니다. 법인세비용차감전순이익은 영업이익과 영업 외 수익을 합친 후 영업 외 지출을 제외한 금액입니다. 즉, 법인세를 내기 전 순이익인데요. 이 금액을 기준으로 법인세가 부과되게 됩니다. 

재무제표에서 마이너스를 쓸 때는 마이너스 대신 괄호를 쳐서 표시합니다.